內外走勢：周三LME錫高開震蕩，截至北京時間15：00，3個月倫錫報19125美元/噸，日漲0.66%。滬錫主力2101合約大幅上漲，日內最高152580元/噸，最低148550元/噸，收盤價151600元/噸，較上一交易日收盤價漲2.09%；成交量58844手，日增627手；持倉42430手，日增4515手。基差-1600元/噸；滬錫2101-2102月價差210元/噸。
市場焦點：（1）美國10月份零售銷售額環比增長0.3%，增幅爲六個月來最低值，上月增幅向下修正0.3個百分點至1.6%。（2）歐盟與英國退歐協商人員開始最後的努力，以避免12月底時英國無序退歐。
現貨分析：11月18日SMM現貨1#錫報價149000-151000元/噸，均價150000元/噸，日漲1750元/噸。長江有色報道，持貨商逢高出貨積極，下遊補庫積極性尚可，現貨成交略有好轉。市場看漲情緒有所增加，對後期走勢較爲樂觀。
倉單庫存：周三滬錫倉單合計4397噸，日增23噸；11月17日，LME錫庫存爲4065噸，日增25噸。
主力持倉：滬錫主力2101合約前20名多頭持倉33692手，日增2357手，空頭持倉34688手，日增3236手，淨空持倉996手，日增879手，多空均增，淨空增加。
行情研判：11月18日滬錫主力2101大幅上漲。新冠疫苗消息令市場風險情緒回暖，加之英國脫歐談判向好，使得美指繼續承壓；上遊緬甸疫情導致通關放慢，錫礦供應維持偏緊局面，制約冶煉廠產能釋放；並且四季度印尼精煉錫出口明顯回落，預計海外貨源流入量將下降；而近日下遊採購意願增加，對後市樂觀情緒升溫，錫價上行動能增強。不過全球疫情形勢持續惡化，經濟前景依然面臨風險；且近期滬錫庫存呈增長趨勢，達到3月以來高位，對錫價形成阻力。技術上，滬錫2101合約放量增倉影線上探，多頭氛圍仍存，預計短線高位震蕩。操作上，建議可在150000-153000元/噸區間操作，止損各800元/噸。
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