14日滬錫主力下跌4.3%至242800元/噸，美聯儲加息在即和國內庫存繼續增加是驅動錫價下跌的主要原因。供應方面，2022年5月國內精錫總產量爲1.66萬噸，環比增長11.6%，4月我國精錫進口量達到3280噸，環比增長68.6%。前期礦錫供應和精錫進口量大增，非交割品牌貨源充足佔據市場主流成交。印尼5月精錫出口環比下滑43%至5283.5噸，且印尼政府將在6月審查出口許可證，或對精錫出口構成影響，加上國內部分冶煉廠有減產計劃，6月精錫產量增量或有限。當前LME和上期所錫庫存整體仍處低位，對錫價構成一定支撐，但近期累庫趨勢明顯，國內外合計錫庫存單日增加13噸至6816噸。需求方面，受疫情影響下遊消費較去年同期偏弱，聯發科已將四季度訂單削減30%-35%，半導體需求不及預期，下遊企業多以消費前期庫存爲主，現貨交投持續走低。預計近期錫價將維持震蕩，操作上建議持區間操作思路，參考07合約運行區間230000-270000元/噸，後續需繼續關注下遊消費修復和礦錫供應情況。
