錫價1月以上漲爲主，滬錫累計跌幅13.95%，最大波幅爲15.67%。同期，倫錫累計漲幅爲10.81%，最大波幅爲13.71%。主要受到lme庫存量持續減少，達到歷史偏低水平的影響。展望2月，供需整體偏寬鬆，由於政策提倡就地過年，供應端會比往年提前恢復，而需求端由於假期和錫價偏高，整體下遊接貨積極性不高，但受到LME庫存低位提振，可能存在外盤擠倉情況，滬錫或主要受到外盤指引，呈現高位劇烈波動的走勢。從淨持倉的角度來看，1月份前5、10名會員淨持倉整體呈現淨多頭增加趨勢，而前20名會員淨持倉則波動較大，極值超過歷史極值，2月需要關注滬錫淨持倉達到極值的情況下可能引發價格劇烈波動。綜上所述，滬錫2月大概率爲高位震蕩走勢，滬錫指數價位參考16.1-17萬。
