錫 漲
滬錫夜盤如期上漲，收於 140800 元，漲 1540 元/1.11%。盤面看，已經有效漲破 120 日均線，將會延續其漲勢。中美貿易談判取得階段性進展，下遊需求有所回暖預期增加錫需求，持續提振滬錫；昨日 Granville 錫礦開始臨時維護保養減少全球錫供應預期再次助漲滬錫，然貿易階段性進展逐漸被市場計價和 Granville 錫礦開始臨時維護保養對錫市提振作用有限，滬錫上探 120 日均線 139910 元未果，衝高回落。隨後，雲錫檢修減產計劃公布，此消息和倫錫的大幅上漲將會提振滬錫；我們認爲中美貿易取得階段性進展提振滬錫背景下，雲錫的檢修減產計劃將會繼續提振滬錫突破 120 日均線 139910 元，可進一步上探 145000 元的前高，若突破將會繼續上漲。若無法達到 145000 元前高位置，則會繼續震蕩調整，謹防衝高回落風險。短期操作上，滬錫應以多頭思路對待中長期來看，供給端，則重點關注聯合減產計劃導致的國內錫礦供不應求預期能否落地，在 2019 年末能否實現減產 2.02 萬噸的目標；需求端，重點關注中美針對電子產品鏈和華爲的談判進展，以及日韓貿易談判進展，這將決定下遊需求能否回暖並有效的支撐錫價走勢。我們認爲聯合減產計劃導致的國內錫礦供不應求預期落地的可能性較大；中美針對電子產品鏈和華爲的談判亦會取得局部進展。
