錫 震蕩
滬錫 01 合約震蕩調整，小跌 170 元/0.12%至 138690 元，滬錫 05 合約亦震蕩調整，小漲220 元/0.16%至 13550 元，滬錫 05 合約價格仍然偏低，仍可買入。盤面看，滬錫 01 合約日線夜盤尾盤收復跌幅，仍然處於震蕩調整中，137050 元的 20 日均線成爲強支撐線，預計滬錫震蕩調整後將會繼續上行，滬錫有上探 14 萬整數關和前高 141700 元前高的可能；滬錫 05 合約日線處於 137000 元的 60 日均線下方，較大可能會突破 60 日均線和 120 日均線。現貨市場，長江有色市場 1#錫平均價爲 139,000 元/噸，較上一交易日增加 250 元/噸，礦端方面，錫礦資源維持偏緊狀態，部分煉廠或將提前進行年前休假，預計 12 月產量或將繼續縮減。精煉錫方面，年底部分煉廠存在資金壓力增加出貨量，市場貨源逐漸寬鬆，加之近期下遊需求較爲疲弱，市場貨源相對寬鬆。倫錫方面，倫錫上漲 55 美元/0.35%至 16550 美元，盤中突破 60 日均線後有所回落，仍有上漲趨勢。基本面變化不大，中國 10 月份的精煉錫進口量爲 170 噸，環比下降 46%，中國錫礦和精礦進口的含錫量累積同比下降 12%。進口下降，庫存下降，原料短缺，精煉錫供應更弱將支撐滬錫價格。我們認爲滬錫日內將會繼續震蕩調整。中長期來看，錫供需依然會支撐錫走勢，滬錫仍有上漲空間。我們認爲可以繼續買入 05 合約，繼續看漲 05 合約。短期關注滬錫 01 合約能否突破 14 萬整數，中長期關注中美貿易談判進展和日韓近期的貿易談判。
