錫：滬錫開盤大幅跳水，隨後快速拉漲，收於131750元，繼昨日下跌5.77%後小漲210元/0.16%。盤面看，滬錫主連呈現震蕩調整之勢，13萬整數關和127700元的前低位置依然爲核心支撐位。現貨市場，長江有色市場1#錫平均價爲138,000元/噸，持平前日，期現貨價差較大，具有較大的套利空間，可買期貨賣現貨進行無風險期現套利操作。倫錫方面，倫錫漲135美元/0.83%至16340美元，繼續震蕩調整，16000美元關口依然爲關鍵支撐位。基本面方面，供應受物流、人員延遲復工等因素影響，直接導致本就緊張的原料供應矛盾更爲尖銳；需求方面，多數冶煉企業認爲下遊延遲開工對需求影響較大，而多數下遊企業對後期終端情況同樣抱有不樂觀的預期，認爲疫情對中小型工廠企業後期影響更甚。貿易物流方面，受疫情影響，國內多地運輸極不順暢，雲南企業反映當地各地方、鄉鎮嚴防死守，產品物流運輸出不了雲南。總的來看，短期內，突發的公共衛生事件會導致錫市場供應和需求同步萎縮，國內各地間物流乃至全球對中國的貿易往來限制會使錫供需不旺的情況延續，價格將在現有底部徘徊，我們認爲低於13萬的價格均是較好的下遊企業套保點，均可進行套保鎖定成本。期現價差加大，具有較大的套保空間，應該進行期現套利。
