上周宏觀及錫市供需面沒有明顯變化，滬錫震蕩調整，小幅下跌390元/0.3%至129240元；盤面看，滬錫主連日線位於20日均線上方震蕩調整，沒有明顯的單邊行情，12.5萬依然爲強支撐位，而13.3萬的120日均線爲強阻力位。倫錫方面，倫錫亦是震蕩調整小幅下行。現貨市場，截止至2020年5月15日，長江有色市場1#錫平均價爲134750元/噸，上周整體處於高位盤整中，仍有近6000元的期現套利空間。由於國內精礦資源偏緊，煉廠生產受限，且錫錠進口成本持續下降，進口窗口打開持續，從3月份進口數據來看，國內進口低價錫單月進口量超過千噸，一季度進口量已接近去年全年水平，且傳言仍有千噸貨源將進入國內，國內供應將逐漸充裕，期貨和現貨近期已反彈較多，受供應衝擊，需求恢復不及預期影響，錫價或將逐漸轉弱，預計下周國內錫價震蕩爲主。故滬錫價格依舊受到疫情及國內外宏觀局勢影響，需求端依然是錫價的主導因素，一旦歐美復工復產，供給端的恢復將會快於需求端，故滬錫大幅快速上漲的可能性不大。滬錫依然以高位寬幅震蕩爲主，適合高拋低吸操作。
