內外走勢：周一LME錫高開續漲，截至北京時間15：00，3個月倫錫報15200美元/噸，日漲1.60%。滬錫主力2007合約低位回升，日內最高130840元/噸，最低127510元/噸，收盤價130750元/噸，較上一交易日收盤價漲1.17%；成交量37700手，日減1884手；持倉30286手，日減725手。基差4000元/噸；滬錫2007-2008月價差1260元/噸。
市場焦點：（1）美聯儲主席鮑威爾斷然拒絕負利率，並呼籲採取更多財政舉措以挽救經濟。（2）吉隆坡5月18日消息，馬來西亞現貨錫價格周一收於每噸14950美元，較上周五上漲20美元。成交量共計20噸，前一交易日爲18噸。
現貨分析：5月18日SMM現貨1#錫報價134000-135500元/噸，均價134750元/噸，持平昨日。SMM報道，上午滬期錫盤面價格較夜盤大幅上漲，現貨市場報價有所擡升，部分貿易商及下遊企業有所採購，滬錫現貨市場總體成交氛圍一般偏弱。
倉單庫存：周一滬錫倉單合計3266噸，日增18噸；5月15日，LME錫庫存爲3540噸，日減755噸，減幅擴大。截止5月15日當周，上期所滬錫庫存報3512噸，周減15噸，連降13周。
主力持倉：滬錫主力2007合約前20名多頭持倉27016手，日減847手，空頭持倉27330手，日減870手，淨空持倉314手，日減23手，多空均減，淨空減少。
行情研判：5月18日滬錫主力2007承壓下行。國內錫礦供應偏緊持續，精煉錫產量仍有縮減預期，加之海外疫情導致錫冶煉生產受到影響，滬倫兩市庫存呈現下降趨勢，對錫價支撐較強。不過中美貿易緊張關系加劇，以及全球經濟依然脆弱，市場避險情緒較重；並且緬甸錫礦生產逐漸恢復，後續對中國的錫礦供應有望增加，限制錫價上行動能。現貨方面，上午滬期錫盤面價格較夜盤大幅上漲，現貨市場報價有所擡升，部分貿易商及下遊企業有所採購。技術上，滬錫主力2007合約走長下影線，關注上方132000阻力，預計短線震蕩調整。操作上，建議滬錫2007合約可在128800-132000元/噸區間操作，止損各1000元/噸。
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