中長期矛盾:緬礦資源產出下滑程度。
短期矛盾:低庫存下地方收儲市場情緒擾動。
我們的觀點:近期市場風險情走高,歐美股市反彈,國際油價連續六周收漲,刺激金屬整體反彈。前期錫市場面臨供應修正,礦端偏緊推升價格,現在礦端有恢復預期,海外採礦逐步解封。6月隨着華南大型煉廠結束改造後復產,供應回升比例超過5%。終端需求恢復不及預期,延續負增長,我們預計錫市場6月結束去庫維持緊平衡。重點關注增量釋放進程,我們預期錫價偏高位震蕩運行。
投資策略:暫時觀望。
風險提示:無