內外走勢：周三LME錫低開高走，截至北京時間15：00，3個月倫錫報17000美元/噸，日漲0.12%。滬錫主力2009合約震蕩調整，日內最高141680元/噸，最低140330元/噸，收盤價141150元/噸，較上一交易日收盤價漲0.01%；成交量27777手，日減1433手；持倉30599手，日減741手。基差400元/噸；滬錫2008-2009月價差-20元/噸。
市場焦點：（1）美國6月服務業活動大幅反彈。美國供應管理協會(ISM)周一表示，6月非制造業活動指數跳升至57.1，爲2月來最高，5月爲45.4。（2）亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示，隨着冠狀病毒病例繼續上升，美國經濟復蘇將“更加坎坷”。
現貨分析：7月8日SMM現貨1#錫報價140000-141500元/噸，均價140750元/噸，日跌500元/噸。SMM報道，滬錫現貨下跌，下遊接貨意願略有回暖，剛需採購，部分貿易商有接貨意願，整體現貨市場交易氛圍一般偏淡。
倉單庫存：周三滬錫倉單合計2880噸，日增94噸；7月7日，LME錫庫存爲3880噸，日增50噸。
主力持倉：滬錫主力2009合約前20名多頭持倉26545手，日減873手，空頭持倉27093手，日減281手，淨空持倉548手，日增592手，多空均減，淨空增加。
行情研判：7月8日滬錫主力2009震蕩調整。國內錫礦供應仍呈現偏緊狀態，導致國內精煉錫產量增長有限，滬錫庫存呈現去化趨勢；並且6月份錫進口窗口關閉，後續進口貨源將受到抑制，對錫價形成較強支撐。不過全球疫情形勢依然嚴峻，打壓市場樂觀情緒；加之海外在疫情衝擊下，需求復蘇較緩，且國內下遊需求乏善可陳，限制錫價上行動能。現貨方面，滬錫現貨下跌，下遊接貨意願略有回暖，剛需採購，部分貿易商有接貨意願，整體現貨市場交易氛圍一般偏淡。技術上，滬錫2009合約主流多頭增倉較大，下方140000支撐較強，預計短線偏強震蕩。操作上，建議滬錫2009合約可在140700元/噸附近做多，止損位140000元/噸。
瑞達期貨研究院：金屬小組
TEL：4008-8787-66
rdyj@rdqh.com
