內外走勢：周四LME錫低開回升，截至北京時間15：40，3個月倫錫報17475美元/噸，日跌0.57%。滬錫主力2009合約承壓下行，日內最高142920元/噸，最低140450元/噸，收盤價141240元/噸，較上一交易日收盤價跌1.09%；成交量37693手，日減3113手；持倉23622手，日減3116手。基差-240元/噸；滬錫2009-2010月價差-360元/噸。
市場焦點：（1））美國總統特朗普威脅稱他不排除下令關閉更多中國駐美外交機構。（2）WBMS數據顯示，2020年1-5月全球錫市供應短缺1.75萬噸，1-4月供應短缺1.2萬噸。
現貨分析：7月23日SMM現貨1#錫報價139500-142500元/噸，均價141000元/噸，日跌1000元/噸。SMM報道，現貨價格較昨日有較大跌幅，下遊買興有所回暖。期貨下跌，保值貨價格競爭力提升，貿易商出貨情況較好。整體滬錫現貨市場成交氛圍相比前幾日有所回暖。
倉單庫存：周四滬錫倉單合計2763噸，日減63噸，連降5日；7月22日，LME錫庫存爲3985噸，日增5噸。
主力持倉：滬錫主力2009合約前20名多頭持倉20218手，日減3245手，空頭持倉20740手，日減2637手，淨空持倉522手，日增608手，多空均減，淨空增加。
行情研判：7月23日滬錫主力2009承壓回落。中美兩國關系日益緊張，市場擔憂貿易局勢可能惡化；並且國內錫礦供應仍呈現偏緊狀態，原料緊張導致精煉錫產量受抑；並且6月份錫進口窗口關閉，後續進口貨源將受到抑制，近日滬錫庫存有所回落，對錫價支撐增強。不過全球疫情形勢依然嚴峻，打壓市場樂觀情緒；且緬甸7月下旬錫礦供應逐漸恢復，國內下遊需求進入傳統淡季，下遊仍有所畏高，限制錫價上行動能。現貨方面，現貨價格較昨日有較大跌幅，下遊買興有所回暖。技術上，滬錫2009合約主流多頭減倉較大，20日均線支撐明顯，預計短線低位回升。操作上，建議可在141000元/噸附近做多，止損位140000元/噸。
