周度觀點策略總結:全球疫情蔓延打擊經濟復蘇的前景,疊加中美緊張關系加劇,市場風險情緒受到打壓;加之錫礦供應得到改善下,國內 8 月精煉錫產量基本恢復正常;以及下遊需求仍表現較弱,滬倫兩市庫存均呈現增加趨勢,其中滬錫庫存達到近 4 月來新高,對錫價壓力較大。不過國內錫礦加工費承壓,生產利潤受到壓縮,並且緬甸近期因雨季影響錫礦供應,預計國內冶煉產量有小幅下降;另外國內錫進口窗口關閉狀態,將抑制海外貨源流入,對錫價存在支撐。展望下周,預計錫價偏弱震蕩,冶煉產量逐漸恢復,需求缺乏改善,兩市庫存趨增。
技術上,滬錫 2011 合約回吐前 2 周漲幅,關注 140000 關口支撐,預計短線偏弱震蕩。操作上,建議可在 140000-144500 元/噸附近區間操作,止損各 1000 元/噸。