內外走勢：周四LME錫高開震蕩，截至北京時間15：00，3個月倫錫報18250美元/噸，日漲0.47%。滬錫主力2101合約震蕩上漲，日內最高146660元/噸，最低145500元/噸，收盤價146220元/噸，較上一交易日收盤價漲0.65%；成交量32155手，日減526手；持倉31499手，日增1201手。基差-220元/噸；滬錫2101-2102月價差-190元/噸。
市場焦點：（1）美國大選仍有部分選區正在清點選票，目前拜登只差6票就能贏得大選。（2）美國10月ADP就業人數增加36.5萬人，預估爲增加65萬人，前值爲74.9萬人。（3）北京時間周五3:00，美聯儲將公布利率決議，市場預計美聯儲將按兵不動。（4）美國9月錫進口爲2072588千克，高於8月的1837670千克。
現貨分析：11月5日SMM現貨1#錫報價145500-146500元/噸，均價146000元/噸，日漲500元/噸。長江有色報道，煉廠報價依然堅挺，下遊詢價寥寥，貿易商少量採購，市場進入供需拉鋸階段，整體現貨未見明顯成交。
倉單庫存：周四滬錫倉單合計3951噸，日增74噸；11月4日，LME錫庫存爲4490噸，日減10噸，連降5日。
主力持倉：滬錫主力2101合約前20名多頭持倉27904手，日增643手，空頭持倉27382手，日增696手，淨多持倉522手，日減53手，多空均增，淨多減少。
行情研判：11月5日滬錫主力2101震蕩上漲。上遊緬甸部分地區仍受雨季影響，以及緬甸疫情導致通關放慢，錫礦供應維持偏緊局面，制約冶煉廠產能釋放；同時美國9月錫進口環比增加明顯，需求得到改善提振市場信心，錫價表現強勁。不過美國總統大選目前拜登取得優勢，而特朗普提起訴訟要求重新計票，不確定性增加抑制市場風險情緒；近期錫價回升，下遊採購有所駐足，限制錫價上行動能。技術上，滬錫2101合約增倉上漲，日線MACD指標金叉跡象，預計短線偏強震蕩。操作上，建議可在145000-147500元/噸區間偏多操作，止損各800元/噸。
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