內外走勢：周三LME錫調整運行，截至北京時間15：00，3個月倫錫報18275美元/噸，日跌0.14%。滬錫主力2101合約承壓下跌，日內最高146650元/噸，最低145290元/噸，收盤價145520元/噸，較上一交易日收盤價跌0.31%；成交量36608手，日減53手；持倉31827手，日減200手。基差480元/噸；滬錫2101-2102月價差-130元/噸。
市場焦點：（1）美國累計確診病例超過1055萬例，單日新增逾13.3萬例，美國傳染病專家福奇表示首批疫苗接種可能會在11月底或12月進行。（2）歐盟的談判人員就歐盟的長期支出計劃達成了協議，進一步接近敲定具有裏程碑意義的1.8萬億歐元（2萬億美元）的預算和刺激協議。
現貨分析：11月11日SMM現貨1#錫報價145500-146500元/噸，均價146000元/噸，日跌250元/噸。長江有色報道，煉廠報價堅挺，下遊按需入市，需求飽和後交投略顯僵持，市場依然缺乏活性，整體成交暫無改善。
倉單庫存：周三滬錫倉單合計4258噸，日增32噸，連增5日；11月10日，LME錫庫存爲4415噸，日減5噸。
主力持倉：滬錫主力2101合約前20名多頭持倉27700手，日減254手，空頭持倉27855手，日增115手，淨空持倉155手，日增369手，多減空增，淨空增加。
行情研判：11月11日滬錫主力2101承壓下跌。美國疫情持續惡化，而疫苗部署的預期提振市場風險情緒，加之歐盟刺激方案取得進展，使得美元指數偏弱運行。上遊緬甸部分地區仍受雨季影響，以及緬甸疫情導致通關放慢，錫礦供應維持偏緊局面，制約冶煉廠產能釋放，對錫價形成支撐。不過全球疫情令需求前景蒙陰，加之近期錫價走高，下遊採購有所駐足，庫存出現明顯增加，對錫價壓力增大。技術上，滬錫2101合約多空交投謹慎，預計短線區間調整。操作上，建議可在145000-147000元/噸區間偏空操作，止損各800元/噸。
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