內外走勢：周二LME錫延續上行，截至北京時間15：00，3個月倫錫報21200美元/噸，日漲1.10%。滬錫主力2103高開高走，日內最高159800元/噸，最低154440元/噸，收盤價159050元/噸，較上一交易日收盤價漲3.05%；成交量86916手，日增44325手；持倉40087手，日增5994手。基差-3050元/噸；滬錫2103-2104月價差140元/噸。
市場焦點：（1）英國出現變種新冠病毒後，當地時間4日新增超過5.8萬例，創單日新高。英國首相約翰遜宣布英格蘭第三次實施全境封鎖措施到至少2月中旬。
現貨分析：1月5日SMM現貨1#錫報價155000-157000元/噸，均價156000元/噸，日漲3250元/噸。長江有色報道，持貨商逢漲出貨意願增強，下遊畏高情緒顯現，貿易商按需採購，整體成交表現尚可。
倉單庫存：周二滬錫倉單合計5326噸，日增117噸；1月4日，LME錫庫存爲1860噸，日減30噸。
主力持倉：滬錫主力2103合約前20名多頭持倉31277手，日增2098手，空頭持倉33398手，日增3492手，淨空持倉2121手，日增1394手，多空均增，淨空增加。
行情研判：1月5日滬錫2103高開高走。英國宣布第三次全境封鎖至2月中旬，並且進入冬季疫情繼續惡化的可能性增大，打壓市場風險情緒；不過美國維持寬鬆貨幣政策的預期下，美元指數延續弱勢。緬甸錫礦供應逐漸得到恢復，不過累計同比仍有一定降幅，錫礦供應偏緊局面仍存。同時海外精煉錫流入保持高位，國內庫存小幅增長趨勢，不過海外庫存去化有所加快，目前倫錫庫存已達到年內新低，兩市庫存呈現下降，市場貨源偏緊，支撐錫價重心上移。技術上，滬錫2103合約放量增倉錄得新高，多頭氛圍較重，預計短線延續強勢。操作上，建議可在158000元/噸附近做多，止損位156500元/噸。
瑞達期貨金屬小組
陳一蘭（F3010136、Z0012698）
TEL：4008-878766
www.rdqh.com
