中長期矛盾:緬礦資源產出下滑程度。
短期矛盾:海外寬鬆以及5G新能源等對消費利好的刺激程度。
我們的觀點:歐美國家加快疫苗的推廣、針對國債收益率回升的問題加大QE購債規模提振等大宗商品氛圍回暖,錫價也自低位回升。歐美地區需求旺盛,PMI仍處於擴張區間,補庫周期依舊存在。而國內基本面短期並未出現太大的變化,季節性壘庫符合預期,供應端在緬甸政變以及銀漫停產自查影響下,錫礦原料依舊偏緊,而下遊在元宵節後逐步復工,因爲節前的高價抑制了下遊的補庫,所以節後預計將加大補庫力度,周初聽聞剛需補庫增加,昨日錫價大跌有部分企業逢低加大採購力度,預計隨着消費的復蘇,國內錫錠庫存將出現去化,對錫價形成支撐,也將逆轉當前的近弱遠強格局。
投資策略:逢低做多或跨期正套。