內外走勢：周四LME錫大幅續漲，截至北京時間15：00，3個月倫錫報25595美元/噸，日漲1.83%。滬錫主力2105合約大幅上漲，日內最高180370元/噸，最低173780元/噸，收盤價180050元/噸，較上一交易日收盤價漲3.43%；成交量115501手，日增9227手；持倉34765手，日增2962手。基差-2800元/噸；滬錫2104-2105月價差-1040元/噸。
市場焦點：（1）2月美國CPI環比增長0.4%，前值0.3%，同比增長1.7%，符合預期。2月美國核心CPI環比增長0.1%，前值0%，低於預期0.2%，同比增加1.3%，前值1.4%。（2）美國1.9萬億美元的刺激法案在衆議院投票獲得通過，拜登擬於周五籤署。（3）中美將在阿拉斯加舉行高級外交官級別的會晤。
現貨分析：3月11日SMM現貨1#錫報價176500-178000元/噸，均價177250元/噸，日漲1250元/噸。長江有色報道，持貨商維穩出貨，期錫反彈對下遊接貨積極性有所打壓，貿易商觀望情緒較昨日增加，市場成交並不理想。
倉單庫存：周四滬錫倉單合計8355噸，日減26噸；3月10日，LME錫庫存爲1750噸，日減20噸。
主力持倉：滬錫主力2105合約前20名多頭持倉24910手，日增1509手，空頭持倉26177手，日增1443手，淨空持倉1267手，日減66手，多空均增，淨空減少。
行情研判：3月11日滬錫2105大幅上漲。美國2月CPI數據表現溫和，表明通脹壓力依然低迷，並且美國1.9萬億刺激計劃獲得國會通過，提振市場風險情緒。國內錫礦緊張局面持續，以及銀漫錫礦停產自查，加重對錫礦供應的擔憂。同時印尼受雨季影響，精錫出口供應預計4月份才能恢復，短期供應端壓力較小。不過目前下遊需求仍顯乏力，庫存呈現增長趨勢，且錫價走高亦加重下遊觀望情緒，錫價上方阻力仍存。後市關注旺季需求改善情況。技術上，滬錫2105合約多空分歧較大，日線KDJ低位金叉，預計短線震蕩偏多。操作上，建議178500元/噸附近輕倉做多，止損位177000元/噸。
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