中長期矛盾：緬礦資源產出下滑程度。
短期矛盾：海外寬鬆以及5G新能源等對消費利好的刺激程度。
我們的觀點：滬錫橫盤整理，倫錫由於現貨緊張表現偏強。從基本面上看，歐美地區需求旺盛，PMI仍處於擴張區間，補庫周期依舊存在，兩地現貨偏緊的狀態並未緩解。而國內短期並未出現太大的變化，根據相關統計數據，1-2月集成電路產量累計同比增80%，進口數量同樣暴增，顯示國內需求景氣度仍高，季節性壘庫符合預期，供應端在緬甸政變以及銀漫停產自查影響下，錫礦原料依舊偏緊，而下遊在元宵節後逐步復工，因爲節前的高價抑制了下遊的補庫，所以節後將加大補庫力度，預計隨着消費的復蘇，國內錫錠庫存將出現去化，對錫價形成支撐，也將逆轉當前的近弱遠強格局。
投資策略：逢低做多或跨期正套，跨市反套。
