內外走勢：周三LME錫小幅上漲，截至北京時間16：00，3個月倫錫報25670美元/噸，日漲0.41%。滬錫主力2106合約震蕩調整，日內最高179080元/噸，最低176800元/噸，收盤177680元/噸，較上一交易日收盤價跌0.16%；成交量53719手，日減9515手；持倉32553手，日增1393手。基差70元/噸；滬錫2106-2107月價差-300元/噸。
市場焦點：（1）3月美國CPI環比上升0.6%，預期增長0.5%，創下2020年7月以來最高；3月CPI同比增長2.6%，預期增長2.5%，創下2018年8月以來最高。（2）安泰科對國內20家冶煉廠統計，涉及精錫產能近32萬噸，3月總產量爲14291噸，環比增加19.3%。
現貨分析：4月14日SMM現貨1#錫報價177000-178500元/噸，均價177750元/噸，日漲500元/噸。長江有色報道，現貨升水維持高位，下遊採興不高，貿易商少量採購，市場供需雙弱，整體成交並不理想。
倉單庫存：周三滬錫倉單合計7656噸，日減10噸；4月13日，LME錫庫存爲1570噸，日減55噸。
主力持倉：滬錫主力2106合約前20名多頭持倉25666手，日增764手，空頭持倉25590手，日增1122手，淨多持倉76手，日減358手，多空均增，淨多減少。
行情研判：4月14日滬錫2106震蕩調整。美國公布3月通脹數據大幅上揚，不過市場預計美聯儲將不會改變維持低利率的承諾，美元承壓下滑。上遊瑞麗口岸因疫情關閉，或導致錫礦供應緊張進一步加劇。並且國內受新一輪環保督察影響，雲南地區部分錫冶煉廠面臨停產，錫礦供應端呈現趨緊。目前國內庫存去化表現不及預期，不過近期錫價回落，下遊逢低採購意願增加，錫價下方空間有限。技術上，滬錫2106合約持倉增量有所企穩，關注60日均線支撐，預計短線企穩回升。操作上，建議在177000元/噸逢低輕倉做多，止損位175000元/噸。
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