中長期矛盾:緬礦資源產出下滑程度。
短期矛盾:內外雙緊強支撐VS政策的搖擺。
我們的觀點:宏觀氛圍在就業數據上來回搖擺,周末5月非農就業人數不及預期及前值,緩解了前期政策收緊預期。後期市場將繼續聚焦通脹預期的變化,政策博弈進入敏感又毛刺的階段,恐加大金屬波動。然總體仍是處於消費韌性,供應受限的格局,大勢難言已逆轉。近期有色板塊品種價格回落-反彈-回落的震蕩無序走勢中,因現貨端強勢,錫價表現的相對抗跌或領漲。短期價格或承壓於政策壓力的釋放,中期趨勢仍在,關注回落後現貨層面支撐力度。
投資策略:逢低適量買入。