中長期矛盾:緬礦資源產出下滑程度
短期矛盾:內外雙緊強支撐VS政策的搖擺
我們的觀點:宏觀走向小幅偏暖,先有歐央行將通脹目標明確上調至2%,並在必要時留出超調空間。後有國內央行決定於7月15日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點。有色板塊震蕩偏強運行。品種角度來看,錫具有較爲明確的短缺屬性的品種,礦緊-錠緊,且精礦及錫錠庫存均處於低位,現貨市場來看,庫存(國內)保持了9周連續降庫,升水和基差走擴。且原料端短期仍無緩和的跡象,整體短缺格局在三季度有望持續。疊加宏觀邊際寬鬆預期,價格預計進一步創立新高。
投資策略:情緒緩和,逢低買入