中長期矛盾:緬礦資源產出下滑程度。
短期矛盾:內外雙緊強支撐VS政策的搖擺。
我們的觀點:隔夜美6月通脹繼續走高,增加美聯儲收緊預期,資產表現略有承壓。國內政策及貿易數據偏穩運行。品種角度來看,錫具有較爲明確的短缺屬性的品種,礦緊-錠緊,且精礦及錫錠庫存均處於低位,現貨市場來看,庫存(國內)保持了9周連續降庫,升水和基差走擴。且原料端短期仍無緩和的跡象,整體短缺格局在三季度有望持續。疊加宏觀邊際寬鬆預期,價格預計進一步創立新高。
投資策略:情緒緩和,逢低買入。