內外走勢：今日LME錫窄幅調整，截至北京時間15：00，3個月倫錫報32360美元/噸，日跌0.08%。滬錫主力2108合約震蕩調整，日內最高221070元/噸，最低218170元/噸，收盤220670元/噸，較上一交易日收盤價跌0.18%；成交量57204手，日減14156手；持倉37577手，日減4456手。基差1080元/噸；滬錫2108-2109月價差2630元/噸。
市場焦點：（1）美國6月CPI年率錄得5.4%，預期4.9%，前值5.0%，續創2008年8月以來新高；美國6月核心CPI年率錄得4.5%，預期4.0%，前值3.8%，創近30年新高。（2）7月12日，李克強指出，綜合施策緩解大宗商品價格上漲壓力。（3）近日有消息稱，雲南因供電不足將再次限電，可能對當地錫冶煉廠生產造成影響。
現貨分析：7月14日SMM現貨1#錫報價220500-223000元/噸，均價221750元/噸，日跌1000元/噸。長江有色報道，今日國內現貨錫價下跌，煉廠出價略有下調，市場詢價較昨日略有增加，但下遊心理價位上調尚待時日，仍呈現一定有價無市局面，實際成交寥寥。
倉單庫存：今日滬錫倉單合計3454噸，日減8噸；LME錫庫存爲2160噸，日減15噸。
主力持倉：滬錫主力2108合約前20名多頭持倉24334，-2734，空頭持倉23278，-1675，淨持倉+1056，-1059。多空均減，淨多減少。
行情研判：美國6月CPI數據高於預期，美元指數大幅攀升，繼續關注美聯儲最新表態；不過中國6月貿易數據表現亮眼，利好風險情緒。上遊近期緬甸疫情快速反彈，錫礦進口供應緊張或再次加重；同時雲南據悉因供電不足將再次限電，錫冶煉生產或受影響，供應短缺局面難改。此外滬倫比值長期低位，精錫淨出口保持高位。不過下遊畏高情緒較重，且需求淡季逐漸顯現，近期庫存小幅回升，錫價整體偏強運行。技術上，滬錫主力2108合約關注5日均線支撐。操作上，建議220000附近輕倉做多，止損位218000。
黑色金屬小組:陳一蘭
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