內外走勢：今日LME錫小幅回調，截至北京時間15：00，3個月倫錫報33500美元/噸，日跌0.33%。滬錫主力2108合約大幅續漲，日內最高234890元/噸，最低227700元/噸，收盤233000元/噸，較上一交易日收盤價漲2.08%；成交量97622手，日增10688手；持倉37794手，日減361手。基差1000元/噸；滬錫2108-2109月價差2780元/噸。
市場焦點：（1）美國6月零售銷售月率增長0.6%，遠高於預期的-0.3%。
現貨分析：7月19日SMM現貨1#錫報價233000-235000元/噸，均價234000元/噸，日漲6000元/噸。長江有色報道，今日國內現貨錫價大漲，煉廠挺價心態有所下降，錫市供應端傳來擾動，下遊未見入市，終端拿貨寥寥，市場成交持續寡淡。
倉單庫存：今日滬錫倉單合計3377噸，日減44噸；LME錫庫存爲2275噸，日減30噸。
主力持倉：滬錫主力2108合約前20名多頭持倉24227，-323，空頭持倉23699，+811，淨持倉+528，-1134。多減空增，淨多減少。
行情研判：美國6月零售銷售數據大幅超過預期，支撐了美國經濟增長加速的預期，美元指數偏強運行。上遊近期緬甸疫情持續蔓延，疊加雲南瑞麗仍有新增感染，錫礦進口供應幹擾增多；同時雲南據悉因供電不足將再次限電，錫冶煉生產或受影響，供應短缺局面難改。此外滬倫比值長期低位，精錫淨出口保持高位。下遊存在畏高情緒，多以按需採購，庫存處於低位，錫價表現強勢。技術上，滬錫主力2108合約多頭氛圍較重，延續上行通道運行。操作上，建議231000附近做多，止損位228000。
黑色金屬小組:陳一蘭
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