內外走勢：今日LME錫低開回升，截至北京時間15：00，3個月倫錫報34875美元/噸，日漲0.56%。滬錫主力2109合約震蕩調整，日內最高236790元/噸，最低231270元/噸，收盤234100元/噸，較上一交易日收盤價漲0.24%；成交量109011手，日增25384手；持倉37306手，日減91手。基差-3400元/噸；滬錫2109-2110月價差2240元/噸。
市場焦點：（1）聖路易斯聯儲主席布拉德表示，美聯儲應該在今年秋季縮減資產購買規模，並相當迅速地進行，金融市場對此已經做好了充分的準備。（2）7月財新中國制造業PMI降至50.3爲2020年5月以來最低。統計局公布的7月制造業PMI錄得50.4，較6月下降0.5個百分點，爲2020年3月以來最低。
現貨分析：8月2日SMM現貨1#錫報價236500-238500元/噸，均價237500元/噸，日漲1000元/噸。長江有色報道，今日國內現貨錫價下跌，市場整體供應依然充裕，下遊詢價有所增加，少數按需接貨爲主，活躍度較昨日有所回暖，現貨成交尚可。
倉單庫存：今日滬錫倉單合計1947噸，日減38噸，連降12日；LME錫庫存爲2290噸，日減125噸。
主力持倉：滬錫主力2109合約前20名多頭持倉23603，-232，空頭持倉23782，-514，淨持倉-179，+282。多空均減，淨空減少。
行情研判：中國7月制造業PMI數據下調，表明制造業擴張步伐放緩；美聯儲官員布拉德認爲應該在秋季縮減資產購買規模，令美元指數受到提振。上遊6月錫礦進口環比大幅增加，不過7月緬甸疫情反彈，疊加雲南瑞麗仍有新增感染，錫礦進口供應幹擾增多；錫礦供應緊張，疊加國內限電限產政策頻發，導致冶煉產量難有太大增量，供應短缺局面難改；同時滬倫比值長期低位，精錫淨出口仍處高位，加之近日錫價高位回調，下遊採購意願增加，國內庫存持續下降，錫價預計偏強運行。技術上，滬錫主力2109合約多頭氛圍較強，關注10日均線支撐。操作上，建議232000附近做多，止損位229000。
黑色金屬小組:陳一蘭
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