內外走勢：今日LME錫小幅回升，截至北京時間15：00，3個月倫錫報32450美元/噸，日漲0.78%。滬錫主力2109合約震蕩上漲，日內最高237590元/噸，最低233720元/噸，收盤236800元/噸，較上一交易日收盤價漲1.51%；成交量48519，日減26333；持倉22693，日減820。基差4950元/噸；滬錫2109-2110月價差3830元/噸。
市場焦點：（1）數據公司IHSMarkit周一表示，美國8月商業活動連續第三個月增長放緩，因產能受限、供應短缺和冠狀病毒Delta變種的迅速蔓延，削弱了從去年大流行引發的衰退中反彈的勢頭。
現貨分析：SMM現貨1#錫報價241000-242500元/噸，均價241750元/噸，日漲2250元/噸。長江有色報道，今日國內現貨錫價上漲，煉廠報價較爲堅挺，市場現貨緊俏，下遊按需採購，貿易商入市減少，活躍度有所下降，現貨成交寥寥。
倉單庫存：今日滬錫倉單合計1018噸，日增36噸；LME錫庫存爲1665噸，日減5噸。
主力持倉：滬錫主力2109合約前20名多頭持倉15565，-444，空頭持倉15559，-369，淨持倉+6，-75。多空均減，淨多減少。
行情研判：美國經濟數據表現不佳，市場對美聯儲迅速縮表的擔憂緩和，疊加全球疫情出現放緩跡象，風險情緒有所回暖，美元指數承壓回調；此外關注本周央行年會。上遊7月錫礦進口環比下降，主要因玻利維亞減少錫礦出口。不過玻利維亞錫礦出口減少量供應於該國的煉廠生產，因此海外精錫供應有望緩解。而國內錫礦供應偏緊，疊加國內限電限產政策持續，導致冶煉產量難有太大增量。整體來看供需存在邊際改善預期，不過當前兩市庫存均處在歷史低位，且基差高企，預計短期錫價有望回升。技術上，滬錫主力2109合約1小時MACD指標紅柱。操作上，建議236000附近輕倉做多，止損位233000。
黑色金屬小組:陳一蘭
期貨投資諮詢證號：Z0012698
聯系電話：0595-36208239
微信號：Rdqhyjy
