內外走勢：今日LME錫震蕩下跌，截至北京時間15：00，3個月倫錫報32950美元/噸，日跌1.30%。滬錫主力2110合約高開回落，日內最高248150元/噸，最低242810元/噸，收盤244460元/噸，較上一交易日收盤價跌0.03%；成交量78531，日減增13599；持倉31431，日減1733。基差5540元/噸；滬錫2110-2111月價差2210元/噸。
市場焦點：（1）美國8月ISM制造業PMI錄得爲59.9，預期爲58.5，前值爲59.5。不過就業分項指標錄得49，重回區間並降至九個月最低。
現貨分析：SMM現貨1#錫報價249000-251000元/噸，均價250000元/噸，日漲750元/噸。長江有色網報道，今日國內現貨錫價上漲，煉廠心態各異，持貨商出貨積極，但市場詢價稀少，貿易商看跌情緒有所增加，實際成交匱乏。
倉單庫存：今日滬錫倉單合計1169噸，日減19噸；LME錫庫存爲1220噸，日減25噸，連降11日。
主力持倉：滬錫主力2110合約前20名多頭持倉21657，-1123，空頭持倉19041，-1597，淨持倉+2616，+474。多空均減，淨多增加。
行情研判：美國非農數據遠不及預期，顯示就業恢復出現放緩，疊加當前美國疫情持續蔓延，美聯儲縮表步伐料將放緩，美元指數承壓。上遊國內錫礦進口缺乏增長，原料供應仍呈現偏緊，冶煉廠生產壓力較大。不過玻利維亞及馬來西亞開始復產，海外供應存在改善預期。並且近期國內出口窗口縮窄，貨源流出明顯放緩，國內庫存有所增加。供應端邊際改善趨勢，但當前兩市庫存均處在歷史低位，預計錫價高位調整。技術上，滬錫主力2110合約1小時MACD綠柱。操作上，建議241000-247000區間操作，止損各2000。
黑色金屬小組:陳一蘭
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