內外走勢:今日LME錫高位回調,截至北京時間15:00,3個月倫錫報36005美元/噸,日跌0.81%。滬錫主力2111合約承壓回落,日內最高284750元/噸,最低276220元/噸,收盤277510元/噸,較上一交易日收盤價跌2.20%;成交量58896,日減17710;持倉27731,日減4719。基差5240元/噸;滬錫2111-2112月價差1960元/噸。
市場焦點:(1)國際能源價格飆升促使投資者尋求避險資產,疊加市場預期美聯儲將於下月宣布縮減債券購買規模,美元吸引力增強。(2)據國際錫協ITA,馬來西亞冶煉公司MSC運營產能已經恢復到80%,單月產量可以達到月1600噸。
現貨分析:SMM現貨1#錫報價281500-284000元/噸,均價282750元/噸,日跌4250元/噸。長江有色網報道,今日國內現貨錫價下跌,現貨供應略有增加,期錫走低吸引部分下遊入市詢價,貿易商接貨意願較低,交投活躍度一般,市場成交未見好轉跡象。
倉單庫存:今日滬錫倉單合計1684噸,日增607噸;LME錫庫存爲1005噸,日減40噸。
主力持倉:滬錫主力2111合約前20名多頭持倉18777,-3734,空頭持倉20231,-3559,淨持倉-1454,-175,多空均減,淨空增加。
行情研判:美聯儲預計將在下月縮減債券購買規模,疊加能源供應趨緊價格不斷飆升,使得市場增加持有美元以尋求避險,令美元指數走強。基本面,上遊錫礦進口供應缺乏增長,原料供應仍呈現緊張,疊加國內限電政策,導致精錫冶煉缺乏增量。不過隨着海外疫情改善,冶煉生產逐漸恢復;並且國內出口窗口縮窄,貨源開始流向國內,市場供應有邊際好轉預期。但目前內外庫存均處極低水平,市場貨源緊缺局面依舊存在,錫價預計維持高位運行。技術上,滬錫主力2111合約1小時MACD死叉。操作上,建議在273000-282000區間操作,止損各3000。
黑色金屬小組:陳一蘭
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