內外走勢：今日LME錫交易清淡，截至北京時間15：00，3個月倫錫報37400美元/噸，日漲0.00%。滬錫主力2112合約震蕩調整，日內最高284660元/噸，最低280610元/噸，收盤283120元/噸，較上一交易日收盤價漲0.42%；成交量40768，日增22137；持倉33508，日減2450。基差9880元/噸；滬錫2112-2201月價差11220元/噸。
市場焦點：（1）歐洲央行行長拉加德，必須堅持政策以鞏固經濟復蘇。目前看到的通脹飆升從性質上看“只是暫時性的”。（2）11月15日，美國總統拜登籤署5500億美元的法案，該法案將在未來五年內向交通、寬帶和公用事業注入5500億美元新資金。（3）發改委表示，11月14日電廠存煤1.29億噸，月底有望超過1.4億噸。
現貨分析：SMM現貨1#錫報價291000-295000元/噸，均價293000元/噸，持平。長江有色網報道，今日國內現貨錫價小漲，持貨商多固定價出貨，市場供貨稀少，下遊剛需爲主，表現謹慎，供需兩淡格局持續，市場成交未見明顯好轉。
倉單庫存：今日滬錫倉單合計2590噸，日增46噸，連增10日；LME錫庫存爲850噸，日增15噸。
主力持倉：滬錫主力2112合約前20名多頭持倉23799，-1581，空頭持倉21834，-1467，淨持倉+1965，-114，多空均減，淨多減少。
行情研判：美國通脹壓力，增加美聯儲提前加息可能，疊加歐洲央行釋放鴿派信號，美元指數走強；而國內煤炭供需繼續改善，煤炭價格走弱，對有色金屬價格造成拖累。基本面，上遊錫礦進口仍缺乏增量，並且近期緬甸疫情復發，雲南廣西地區煉廠缺礦情況或加重，引發後市供應增長放緩擔憂。不過馬來西亞、印尼冶煉生產隨着疫情改善而逐漸恢復，海外供需有改善預期。目前海外庫存維持低位，但國內庫存增長明顯，預計錫價上方存在壓力。技術上，滬錫主力2112合約十字線，交投趨淡。操作上，278000-286000區間輕倉低吸高拋，止損各3000。
黑色金屬小組:陳一蘭
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