滬錫日內下跌4.01%至258980元/噸，下遊半導體企業訂單減少致大幅累庫是導致錫價大跌的主要原因。在供應方面，2022年4月國內精錫總產量爲1.59萬噸，環比增長14.4%，4月我國錫精礦進口5895.5噸，環比下滑33.3%，同比增長37.8%，1-4月錫精礦累計進口量同比增長114.6%。4月我國精錫進口量達到3280噸，環比增長68.6%，精錫進口量繼續增加。終端需求方面，新增新能源汽車、光伏行業繼續維持高景氣，但受疫情影響下遊消費較去年同期偏弱，聯發科和高通已削減2022年下半年的5G芯片訂單。供給端方面，前期礦錫供應和精錫進口大增，非交割品牌貨源充足佔據市場主流成交。當前LME和上期所錫庫存整體仍偏低位，對錫價構成支撐，合計庫存單日大增476噸至5791噸。國內冶煉廠逐漸復產，預計5月精錫產量繼續回升，現貨供應較爲充足，半導體企業訂單削減令下遊採購意願降低，預計近期錫價將維持震蕩，後續需繼續關注供應端修復和下遊消費恢復情況，操作上建議區間操作，參考滬錫07運行區間245000-280000元/噸。
