冶煉廠集體檢修停產，供應或再度偏緊，庫存拐點出現
【現貨】6月28日，SMM 1# 錫218750元/噸，環比上升2250元/噸；現貨升水5300元/噸，環比下降1450元/噸。現貨市場成交平淡，下遊對漲價接受度有限。
【供應】據SMM統計，國內錫礦4月生產6153.76噸，環比增加10.54%。5月份錫礦進口9542噸，環比下降39.65%，同比下降14.49%。5月精煉錫國內產量16330噸，同比增長18.61%。5月國內進口精錫約5521噸，環比增加68.32%。國內冶煉廠集體檢修減產，影響產量約16000噸。
【需求及庫存】焊錫企業5月開工率79%，環比下降8.6%，據調研了解，國內部分訂單轉移至東南亞地區。截止6月28日，LME庫存3510噸，環比增加75噸；上期所倉單庫存3654噸，環比增加503噸；精錫社會庫存5449噸，環比減少216噸；5月企業庫存3390噸，環比增加1495噸。
【邏輯】錫基本面已有根本轉變，緬甸疫情再度爆發，影響礦石運輸，且佤邦政府錫礦庫存已下降至1/4，國內冶煉廠集體減產挺價，供應或再度偏緊，上周庫存小幅去庫，庫存拐點已經出現，市場情緒有所好轉，可嘗試輕倉試多。需注意近期進口窗口再度打開，警惕進口錫對國內市場再度造成衝擊。
【操作建議】21萬左右輕倉試多
【短期觀點】謹慎偏多
