1.精煉錫供應受到限制：
從供應方面來看，隨着國內錫價格衝高回落，國產錫礦供應受到抑制，而緬甸錫礦的季節恢復面臨資源枯竭的幹擾，短期高品質錫精礦緊張的局面依然不變，另外，冶煉企業檢修以及加工費較爲低迷，繼續限制精煉錫供應，因此，整個產業鏈錫庫存或將進一步下降。
2.短期需求預期偏弱：
從需求展望來看，隨着2019年的來臨，東西方兩大節日採購需求已經過去，11月耐用品指數已經有所偏弱。另外，傳統的電子產品面臨市場飽和的局面，增量短期難以尋找，而貿易戰風險仍在，短期需求預期偏弱。
而市場邏輯方面，由於預期錫礦緊張以及冶煉企業檢修，加上錫庫存從產業鏈轉移至現貨市場，因此，11月中旬錫價格一度大幅上衝。但因漲價之後，下遊企業難以承接，需求缺乏堅定的預期，另外，外盤此前走弱，國內錫缺乏出口機會，綜合導致現貨市場獲利力量拋售，錫價格殺跌回落。但錫價格回落之後，繼續傷害產業鏈供給，因此錫供應有望擠壓在低位，鑑於產業鏈庫存已經相對較低，現貨市場有望進入去庫存狀態，錫價格或以企穩爲主。
錫品種：1月錫策略
1.錫價觀點：企穩
2.錫價關鍵價格： 140000元/噸
3.操作建議：逢低買入
錫品種：策略風險
1.進口錫礦增量超出預期
2019年1月華泰期貨錫月報
