滬錫夜盤主力漲2.17%,報199530元/噸,2301持倉減少780手至5.1萬手,上期所注冊倉單增加53噸至4388噸。LME錫漲1.78%,報24850美元/噸,庫存減少10噸至3075噸。現貨市場,小牌對1月貼水1500-500元/噸左右,雲字頭對1月貼水500元/噸-平水附近,雲錫對1月平水-升水500元/噸左右。12-01價差-630元/噸,01-02價差-640元/噸,內外比價至8.03。雖本月中旬左右,進口錫錠將基本結束流入。但下遊已陸續開始準備春節放假,現貨成交呈現連續走差狀態,導致國內社會庫存上周繼續錄增,且增幅有所擴大。另一方面,從上月勐阿的清關數據來看,進口礦端同環比增幅都較爲可觀,疊加本月的季節性回款需求,原料端將有望小幅轉鬆,冶煉減產的動力並不足。市場當前風險偏好強烈回升,但基本面支撐並不強。