錫價反彈回落。海外東南亞錫產能釋放,國內進口窗口已經關閉,但前期進口錫到港逐步兌現,供給略偏寬鬆格局。目前錫礦端原料供給持續偏緊,國內加工費小幅下調。雲南、江西兩省錫冶煉廠開工率環比小幅回落,預計12月精煉錫產量將會小幅回落。下遊傳統電子行業表現疲軟,加工企業延續剛需採購,畏高慎採情緒加劇,消費低迷導致國內錫錠再度大幅累庫,華南、華東地區庫存均大幅增加。整體上,錫供需雙弱格局,滬錫反彈後或再承壓走勢。