27日滬錫02合約上漲3.64%至205050元/噸,宏觀預期向好是驅動錫價反彈的主要原因。從供應方面來看,2022年11月國內精錫總產量爲16893噸,環比減少 3.5%。對於需求方面,歐美11月制造業PMI指數繼續回落,半導體消費不及預期,國內11月集成電路產量同比降幅收窄至15.2%,新能源汽車電子元器件和光伏用錫方面雖然維持高景氣,但對整體精錫消費拉動有限。LME 和上期所錫庫存整體仍偏低,合計庫存日內增加54噸至7006噸。國內疫情防控優化措施發布後有望提振精錫消費,但消費偏弱背景下反彈受限,預計近期錫價仍將延續震蕩。操作上建議持區間操作思路,參考運行區間滬錫02合約190000-225000元/噸。