突破向上，預期增強
【盤面回顧】有色金屬板塊在周三整體收跌，滬錫主力期貨合約小幅收跌於21萬元每噸下方。
【產業表現】據華爾街日報中文網28日報道，全球已出現芯片過剩。這種供過於求意味着，兩年來超強需求下的全球芯片荒忽然間已成過去，隨着利率上升、股市下跌、衰退擔憂升溫，消費者對電子產品的需求已經減弱。報道指出，芯片庫存正在增加，這是經濟大環境的一個縮影，目前零售商貨架上的商品滯銷，多種在疫情初期有着旺盛需求的產品的生產商現在面臨過剩難題。對於消費者來說，芯片領域當前的情況是個好消息，他們可以比一年前更快地拿到諸多產品，有時甚至能以更便宜的價格入手。對於芯片制造商來說，在各公司試圖修復近幾個月來受到侵蝕的盈利水平之際，這種轉變已經引發了一波裁員和削減資本支出的浪潮。
【核心邏輯】錫價在經歷了近1個月的震蕩後，終於向上突破，其背後的原因主要是預期的增強。從錫的供需結構上看，弱現實強預期的格局依然存在。目前錫下遊芯片領域的生產和短期排產計劃並不理想，電子商品累庫現象較爲明顯。不過投資者對於2023年下半年的預期較爲樂觀，認爲在經歷了大半年的疲弱後，電子產品消費有望在半年後恢復。在這樣的背景下我們認爲錫價新的底部或已形成，19萬元每噸有望成爲一個較爲明顯的支撐位。
【策略觀點】策略上建議持幣觀望
