昨日滬錫價格反彈,宏觀預期修復,有色金屬共振式上行。國內倉單庫存變動不大,現貨市場出貨因價格走高明顯遇冷,傳統行業消費不佳,今年受到疫情的影響,放假普遍比以往早,家電電子等消費繼續走弱,但是光伏產業鏈消費很好,最近多晶硅價格崩塌,刺激光伏組件生產積極性,光伏產業鏈企業陸續取消春節放假安排。國內供應不好,錫礦緊張,導致加工費低迷,抑制精錫冶煉廠生產積極性。LME庫存小幅累庫15萬噸,海外延續小幅貼水,進口盈利窗口維持開啓。價格端來看,最近錫價維持強勢,一方面是宏觀預期改善,另外一方面淡季錫市場壘庫量不及預期,供應端仍然緊張,消費端雖然家電電子等行業季節性走弱,但是光伏產業鏈消費很好。錫價突破了前高位置以後,打開了新的上漲空間。