春節期間外盤LME錫價衝高後回落，整體走勢維持偏強震蕩，海外錫礦供應受擾動是錫價強勁反彈的主要原因。從供應方面來看，1月錫礦主要生產商祕魯礦業公司明蘇發布聲明稱已暫停聖拉斐爾錫礦的運營，預計本次停產將影響錫精礦的供應。2022年12月國內精錫總產量爲18077噸，環比增加6.3%。錫價反彈驅動11月礦錫進口量環比增加111.4%，同比增加28.2%。海外印尼12月精煉錫出口量同比增加44.8%至7710噸。對於需求方面，國內集成電路產量連續10個月同比增速爲負，12月同比降幅收窄至7.1%，預計在半導體企業庫存壓力緩解以後，經濟復蘇將帶來半導體下遊終端行業明顯回暖，精錫焊料消費有望得到提振。近期國內錫礦加工費下行，未來礦錫供應有下降預期，精錫供應過剩局面有望扭轉，預計近期錫價仍將延續偏強震蕩。需要關注國內開盤跳空高開風險，操作上建議持逢低買入思路，待價格回調後分批建立03合約多單。
