漲勢仍在
【盤面回顧】滬錫主力期貨合約在周四隨着有色板塊回落，至23萬元每噸。
【產業表現】根據中國海關公布的數據以及安泰科的折算，2022年12月我國錫精礦進口實物量21359噸，折金屬量5904.0噸，環比漲1.2%，同比漲34.9%。精錫貿易方面，四季度內外盤價差迅速收窄，進口業務窗口關閉，進口量環比顯著回落。12月我國精錫進口量爲3349噸，環比降35.3%，同比仍有11倍的增幅，其中來自印尼的進口錫錠佔進口總量約60%；12月精錫出口量爲1115噸，環比增10.9%，同比增154.6%。2022年我國進口精錫爲3.1萬噸，同比增長6.4倍；累計出口精錫1.1萬噸，同比降25.1%；全年精錫累計淨進口2.0萬噸。
【核心邏輯】對於錫自身而言，投資者對於經濟復蘇信心的逐步建立將會成爲非常關鍵的因素。目前，市場認爲電子產品有望在2023年第二季度正是復蘇，這也是錫價自2022年11月以來一路上漲的主要原因。從目前得到的消息看，主流電子產品，例如手機、電腦、智能穿戴設備，的排產並未完全跟上，投資者把目標定在第二季度而非第一季度較爲有意義。若電子產品的產銷情況能夠出現環比持續增加，錫價有望持續漲勢，不排除回到26萬元每噸以上的位置。
【策略觀點】策略上建議多頭等待回調後做多。
