上周五公布的美國就業數據仍強勁,市場開始糾偏對議息會議後的鴿派炒作,美聯儲在未來幾個月繼續加息的概率上升,美10年期國債收益率攀升,基本金屬承壓下行。滬錫夜盤主力跌2.46%,報215650元/噸,2303持倉增加1739手至3.23萬手,上期所注冊倉單增加838噸至7420噸。LME錫跌2.96%,報27170美元/噸,LME庫存增加10噸至3195噸。現貨市場,小牌對3月貼水500元/噸-平水左右,雲字對3月平水-升水400元/噸附近,雲錫對3月升水400-800元/噸左右。03-04價差-170元/噸,04-05價差260元/噸,內外比價至7.94。從資金角度來看,錫價23萬以上,滬錫主力減倉加速,推測市場將從強預期開始轉向交易,後續需謹慎錫弱現實的基本面對錫價的打壓。下周開始國內大部分加工廠將開始復工,關注在高累庫狀態下現貨升水能否有效走低,以對比驗證實際消費情況。另外,祕魯礦山罷工影響時間或將延長,警惕該風險點炒作。