昨日滬錫價格下跌，美國消費者信心在2月意外減弱，市場對加息的預期有些降溫。中國即將公布制造業PMI數據，預計會上升至50.5，疫情後經濟復蘇加快。現貨端來看，昨日LME錫庫存下降215噸至2950，上期所倉單增加150噸，至8086噸。目前錫錠供應端較爲充足，雖然目前錫礦比較緊張，但是沒有傳導到冶煉上，進口錫也很多，加上現在消費不好，冶煉廠集中交倉拋貨，所以社庫較爲龐大，比1月初增了50%左右，龐大的社會庫存對錫構成壓力。不過從原料端來看，錫礦長期緊張，會對錫產量構成慢性傷害。價格端來看，錫產業上只有強預期，但是現實端很弱，龐大的社會庫存對錫構成了壓力，近期或呈現震蕩走勢，等待消費旺季驗證。
