風險事件落地，錫價回升
【盤面回顧】滬錫主力期貨合約在周二穩定在18.5萬元每噸附近。
【產業表現】產業保持穩定。
【核心邏輯】受美聯儲利率決議影響，美元指數有所回落，從103下跌到102.5。美聯儲如期加息25個基點，令基準的聯邦基金利率升至4.75%-5%目標區間，爲2007年9月、即金融危機爆發前夕以來的最高水平。會議聲明新增了對近期銀行業危機的解讀，除了新增表示“委員會將密切關注未來發布的信息並評估其對貨幣政策的影響”，還重申“若有需要，準備好適當調整政策立場”。我們認爲未來貨幣政策繼續強勢收緊的可能性大大降低，宏觀有望走向相對寬鬆，利於錫價繼續反彈。錫價若要有所反彈，需上期所季節性庫存去庫順暢，而後是上遊價格傳導，最後是下遊需求恢復。從這個邏輯的角度出發，我們認爲短期錫價仍有向下的可能性，中期依然看好今年二三季度的需求。
【策略觀點】中期多頭可以在18萬元每噸附近嘗試建倉。
