緬甸礦端消息基本消化，弱現實下錫價壓力較大
【現貨】4月19日，SMM 1# 錫219000元/噸，環比不變；現貨升水100元/噸，環比下跌100元/噸，部分貿易企業大幅貼水出貨，但現貨市場成交依然清淡，下遊接貨情緒較弱。
【供應】據海關數據統計，1、2月份錫礦累計進口33573噸，同比減少43.8%，其中緬甸共進口24130.6噸，同比減少53.27%。1、2月國內精錫累計進口2581噸，較12月減少768噸。3月國內精煉錫產量15114噸，環比增加17.24%，同比減少0.54%，3月精錫企業開工率64.09%，環比增加9.42%，同比減少2.71%，廣西地區開始恢復生產，預計4月精錫產量小幅增加
【需求及庫存】焊錫企業3月開工率81%，月環比上升0.9%，開工率小幅上升，但仍未出現明顯改善。其中大型企業開工率86.2%，環比減少0.4%，中型企業開工率71.2%，環比上升5.4%，小型企業開工率51.5%，環比上升0.9%。截止4月20日，LME庫存1555噸，環比下跌105噸；上期所倉單庫存8287噸，環比增加125噸；精錫社會庫存10488噸，環比減少397噸；2月企業庫存3015噸，環比減少810噸。
【邏輯】供應方面，國內冶煉廠加工費低位運行，雖短期江西地區廢錫供應較爲充足，但錫礦偏緊問題持續存在，疊加緬甸佤邦地區8月錫礦停產預期，供應端預計持續收緊，需求方面，近期國內下遊訂單無明顯改善，焊錫開工率提升不明顯。綜上所述，短期緬甸礦端消息市場基本消化，高庫存弱需求的弱現實下，預計近期錫價回調後震蕩運行。
【操作建議】觀望
【短期觀點】中性偏空
