摘要：
供給端：據安科泰調研，國內 21 家錫冶煉廠 2023 年3 月精錫產量爲16044噸，環比增加 10.7%，同比增加 7.2%。3 月精錫企業開工率64.09%，環比增加9.42%，同比減少 2.71%，廣西地區開始恢復生產，預計4 月精錫產量小幅增加。近期緬甸佤邦突發關停錫礦傳聞，當地或在 8 月份停止礦山一切作業，消息雖未經證實和落地，但引發市場對錫礦端的強烈擔憂。
需求端：焊錫企業 3 月開工率 81%，月環比上升 0.9%，開工率小幅上升，但仍未出現明顯改善。其中大型企業開工率 86.2%，環比減少0.4%，中型企業開工率 71.2%，環比上升 5.4%，小型企業開工率 51.5%，環比上升0.9%。下遊傳統消費電子行業表現依然不佳，焊錫企業開工不及預期，終端訂單回暖不及預期，預計出現好轉仍需時日。近期國內錫錠社會庫存小幅回落、LME 庫存持續下降。宏觀面歐美及國內均有小幅利好，有色整體出現反彈。從錫的基本面看，需求端依舊疲軟，下遊加工企業開工率偏低制約錫錠庫存的消化速度，但錫礦偏緊問題持續存在，疊加緬甸佤邦地區 8 月錫礦停產預期，供給端大幅擾動的預期導致短期價格非正常推漲。目前錫礦佔佤邦財政維持較大比例，且禁令之前也多次反復，禁止出口的可能性較小，更傾向是當地礦產的資源整合。預期近期錫價波動較大，注意倉位控制。
風險點：產地政策變化情況、需求端改善情況、大幅累庫、風險事件
2023年第17周和合期貨錫周報
