摘要：
供給端：據海關總署數據顯示，2022 年 3 月我國錫精礦進口實物量28986噸，折金屬量 8840.5 噸，環比增長 43.7%，同比增長 112.7%。截至2022 年第一季度，我國累計進口錫精礦 2.5 萬噸金屬量，同比增長184.3%。精錫貿易方面，2022 年 3 月我國精錫進口量達到 1946 噸，環比增長1456.8%，同比增長 1807.8%；精錫出口量 1224 噸，環比增長 130.1%，同比增長30.4%；截至 2022 年第一季度，我國累計進口精錫 2719 噸，同比增長30.2%；累計出口精錫 2471 噸，同比增長 14.9%；一季度精錫貿易反轉爲淨進口，淨進口量248噸。
緬甸佤邦地區 8 月錫礦停產預期，供應端預計持續收緊。需求端：焊錫企業 3 月開工率 81%，月環比上升 0.9%，開工率小幅上升，但仍未出現明顯改善。其中大型企業開工率 86.2%，環比減少0.4%，中型企業開工率 71.2%，環比上升 5.4%，小型企業開工率 51.5%，環比上升0.9%。下遊傳統消費電子行業表現依然不佳，目前觀察不到回暖跡象。
行情回顧：4 月初強勢復蘇的預期落空，加上前期資金炒作行情打的過滿，盤面出現大幅回落，但隨後緬甸可能禁止錫礦出口的消息刺激了市場神經，滬錫價格強勢上漲，經過多日震蕩，當前市場對緬甸佤邦減產消息反應逐漸冷卻，後續持續關注落地情況。中國國家統計局周四的數據顯示，今年一季度中國工業企業利潤同比降低 21.4%，凸顯經濟復蘇步伐緩慢。作爲對比，前兩個月工業企業利潤同比下降 22.9%。而美聯儲會議紀要基調偏鷹，也使得宏觀層面壓力仍存。
2023年05月和合期貨錫月報
