供應：錫礦供應緊張，一季度錫礦產量同比下滑9.3%，二季度由於緬甸產量下滑、聖拉斐爾錫礦沒有完全恢復運營等原因，錫礦仍然緊張。5月20號佤邦發布執行8月1日暫停錫礦生產，緬甸是我國最大的錫礦進口來源國，2022 年我國錫礦供應總量中約有32%來自於緬甸，2023年4 月份，緬甸佤邦出口至我國的錫礦佔據緬甸出口至我國 的錫礦總量約89%，若後續8月1日緬甸佤邦完全停止礦 山開採，則將導致國內錫礦供應量面臨較大缺口。
本周冶煉企業開工率較上周增加0.89個百分點，多數冶煉企業表示近期後續的生產依然維穩，不過也反饋國內錫礦和廢錫等原料供應依然緊張，近期採購錫礦難度有所增加，個別冶煉企業也表示，後續將減少生產設備中電爐的運行數量，以應對當下原料供應緊缺的狀態。
消費:錫消費低迷，主要是電子消費沒有起色，4月份國內焊料企業產量和開工率均總體較3月份 變動不大，多數焊料企業反饋，企業在4月份的訂單情 況較3月份未有明顯轉變，且市場中訂單情況較去年仍有約3-4成的降幅。進入5月，市場中多數焊料企業反饋預期訂單較4月份變動不大。
本周前半周，錫價的回落帶動下遊的焊料企業採購需求大量釋放，市場成交火熱；隨着滬錫價格反彈，下半周時期，焊料企業拿貨情緒低迷，現貨市場成交冷 淡，若後續滬錫價格依然較高， 現貨市場難以再度順暢去庫。
庫存：截止5月26日，SMM錫錠三地社會庫存總量爲10702噸，較上周下降590噸；LME錫庫存周內增加90噸，至1925噸，其中亞洲庫存1780噸，歐洲庫存爲60噸，美洲庫存爲0噸。
價格判斷：目前錫市場供需兩弱，原料端供應緊張，一季度全球錫礦產量同比下滑9.3%，二季度錫礦供應仍然處於下滑趨勢，5月20日緬甸佤邦下發了《關於執行“暫停一切礦產資源開採”的通知》文件，緬甸是我國最大的錫礦進口來源國，2022年我國錫礦供應總量中約有32%來自於緬甸，如果緬甸停止開採的消息屬實，將導致錫精礦更加緊張。最近精錫冶煉廠開工率也出現了小幅下降，不過下降幅度不大，冶煉廠表示可能會繼續收緊產量，精錫產量難以出現增量。
精錫消費不好，主要是由於電子消費不佳，導致整個產業消費不好。價格方面，錫基本面供需兩弱，社會庫存維持在高位，預計目前錫價震蕩築底, 後續錫礦緊張會逐步傳導到精錫，等待精錫冶煉廠減產，社會庫存從壘庫轉向去庫，錫價會迎來上漲行情。
2023年第22周銀河期貨錫周報
