下遊消費疲弱，滬錫延續跌勢
盤面走勢：
5月14日，有色金屬漲跌互現，其中滬錫走勢以震蕩整理爲主。滬錫主力1909合約開盤價146290元/噸，收盤價爲145400元/噸，小幅下降0.61%，成交量減少34440手至30282手，持倉量增加466手至36736手。
現貨方面：
SMM5月14日訊：滬期錫1909合約上午維持震蕩態勢，目前最新價格145590元/噸。現貨市場，今日上午主流成交價爲144000-145500元/噸，目前滬錫現貨價格維持低位，部分下遊企業逢低少量採購，總體能成交氛圍一般。套盤雲錫貼水300元/噸-平水，普通雲字貼水600-800元/噸，小牌貼水1100元/噸。
庫存方面：
今日上海期貨交易所，錫庫存減少64噸至8002噸，LME錫庫存減少30噸至890噸。
行業信息：
SMM網訊：錫錠現貨市場，供應方面據SMM調研數據顯示，4月精煉錫產量13911噸，較3月增長13.4%。4月份國內主流冶煉廠產量平穩，華錫公司於4月恢復正常生產，爲產量增長貢獻力量；江西地區個別錫廠前期因設備檢修暫停生產，4月份基本恢復正常生產。此外，部分錫廠產量穩中小增。目前滬錫現貨市場貨源充足，據上期所交割倉庫庫存和社會倉庫庫存數據顯示目前市場庫存仍有10000噸以上。需求方面，下遊消費企業因本身訂單需求欠佳，加之近期中美貿易摩擦升級的消息影響，看空情緒再度升溫，普遍按需採購，現貨市場交投平淡已成常態。
宏觀信息：
SMM5月14日訊：上周，美方威脅要將對中國2000億輸美產品加徵關稅的稅率由10%上調至25%，引起國際社會的一片譁然和金融市場的劇烈反應。對此，我們明確表示，類似的情況以前多次出現。中方的立場態度十分明確，美方也非常清楚。我們還呼籲美方改弦更張，與中方相向而行，爭取達成互利雙贏的協議。 對中方的這種冷靜淡定和建設性姿態，國際社會普遍高度贊賞。此後，中方團隊依然赴美磋商，以負責任的舉動展現出推動解決分歧的最大誠意。但美方有些人似乎對形勢產生了誤判，低估了中方捍衛自身權益的決心和能力，繼續混淆視聽，一味漫天要價。對此中方當然要明確拒絕，堅決反對。
行情預判：
近期境外錫庫存呈明顯下降的趨勢，目前已下降至900噸以下，創歷年來的新低，目前僅有的利好因素爲印尼出口放寬導致國內出口虧損收窄，加上錫產品退稅等導致出口大幅增加，但是隨着印尼放開出口、美國與歐盟的貿易摩擦，未來境外供需緊張局面緩解。近期加工費持續下滑主因廣西華錫也已於3月末開始復產，未來精煉錫產量將有所增加。一季度數據來看，下遊消費表現仍相對平穩偏弱，特別是集成電路產量上出現歷史性的負增長，境內維持高庫存對市場形成一定壓制。預計短期滬錫或將維持震蕩偏弱的態勢，僅供參考。
