自3月下旬以來，國內疫情持續不斷，作爲錫主要下遊生產地及貿易集散地，上海及其周邊省市的疫情走勢與錫產業鏈密切相關。據安泰科近日調研了解，當前疫情短期內對國內錫產業鏈的衝擊性較強，尤其是對下遊產業的影響程度要大於上遊。
從3月28日上海開始分區封控至今，本地的錫生產貿易活動幾乎處於停滯狀態，銷售配送存在很大困難。對滬外錫冶煉企業來說，除了安徽省內的錫冶煉廠在生產方面受到了較大影響外，其他上遊企業生產受影響程度較弱。由於安徽省處於長三角地區，省內錫冶煉廠的原料採購以及交割都位於江浙滬一帶。當地冶煉廠表示，由於原料主要來自江蘇，但物流停滯無法運輸，庫存僅能維持十餘天運轉，即將面臨無料停產的情況。且目前出城需要辦理的手續較多，即使辦理下來，也無法配送到上海倉庫進行交割。對西南、華南等主要錫生產區的冶煉企業來講，已積極採取因地制宜、就近原則，有交割品牌的企業均集中到廣東倉進行交割，因此整體影響不大。
對於錫下遊而言，遭遇的情況相比上遊要嚴峻復雜得多，生產經營問題非常突出。江浙地區作爲重要的錫下遊產業集羣之一，也受到疫情不同程度影響。根據我們的了解，江蘇省4月起就實行了管控措施，省內錫化工企業及其下遊客戶、昆山市PCB廠等已停工停產，截至目前仍處於停擺狀態，且省周邊物流封控，貨運受到極大制約；浙江省情況分化，位於紹興市錫材企業、臺州市錫化工企業稱相比省內其他區域相對較好，但本地針對疫區來的人員、物流管控措施也逐漸嚴格，後續對生產更爲直接的影響未知。物流方面，受距離等因素限制，上海及周邊正常生產的工廠基本是自己包車到廣東倉提貨，大貨車須持48小時核算證明才可通行；而長三角地區的工廠走貨運更爲困難，主要是貨車車行進到疫區或進疫區行程碼都被冠上星號，很多貨車司機不再願意前往江浙滬地區送貨，導致物流費用成倍增加。
由此可見，華東的生產停擺、物流堵塞已較大程度影響了整個錫產業鏈的穩定性，並且出現了需求轉弱的苗頭。下遊停工停產企業表示已經出現接不到訂單甚至終端企業有被取消訂單的情況，有些終端企業的單子主要轉移到周邊新加坡等東南亞地區，從而導致國內的業務量大幅減少，形成了一部分真正損失掉的內部需求。
需要提及的是，一季度深圳也因疫情短暫停工停產了一周。據安泰科向下遊客戶了解到，由於防疫防控政策嚴格，也同樣有料進不來、貨出不去的問題；但封城一周較爲短暫，距離月底交付仍有超過一周可以趕工，因此對錫下遊企業影響不太大，可能終端損失會更大一些，據消息人士透露當期深圳比亞迪電子的業務因此減少了近一半。截至發稿前，深圳及周邊錫產業生產已基本恢復正常。
近期的情況也反映在了錫價上，從上海分批封控的前一周起（3月21日）到發稿日截止，滬錫價持續震蕩盤整，降幅0.2%，而外盤錫價在此期間上漲了3.5%。由於一季度國內原料仍處於偏緊狀態，精錫顯性庫存上升程度也有限，因此內盤錫價沒有出現明顯下挫。
近日，工信部及上海經信委等有關部門建立產業鏈供應鏈訴求應急協調機制並設立了工業和信息化領域保運轉重點企業“白名單”，集中資源優先保障集成電路、汽車制造、裝備制造、生物醫藥等重點行業666家重點企業復工復產。我們判斷，盡管復工復產已提上日程，但該政策宣貫以及機制響應仍需時日，且企業員工是否能夠順利返工也是其中重要的一環。總體而言，短期內下遊開工率會緩慢恢復，且將維持在一個較低水平。
撰寫：郭寧 楊依林
